互联网科技股价格泡沫严重虚高，

也看到了市场在狂热追捧科技股，

导致了一些传统价值股，

比如航空股被严重低估。

于是他采用了一贯的多空策略，

一手做空互联网股，一手做多航空股。

股票市场总是有自己的一套逻辑理念。

科技股继续大涨，

而罗伯逊买入的美国航空则从80美元跌到了25美元。

纳斯达克指数继续大涨翻倍，

1999年其他基金赚的盆满钵满，

老虎基金净值却下跌了19%。

投资人在老虎基金年会现场，

当场质问罗伯逊长达15分钟，

而罗伯逊泪洒当场。

但在此时，无论他怎么努力，都没有用，

投资人用他们的钱包投票，抛弃了罗伯逊。

到了2000年初，老虎基金的规模，

已经从最高时的250亿美元，下跌到不足80亿美元。

随着纳斯达克指数冲向5000点的高水平，

罗伯逊决定关闭老虎基金。

就在罗伯逊关闭老虎基金一个月后，

科技股泡沫轰然破裂，

此后的3年，纳斯达克跌去了80%。

我们总结一下妖股的特点：

1. 妖股都是一波流，涨停到顶后面临的就是持续大跌。

因为获利盘太多出逃会形成踩踏效应，

纯概念没有业绩的“妖股”。

不要去相信还有第二波，第三波。

2. 市场走势有阶段的不同风格特点，

我们不看好这个阶段的股票题材可以空仓，

没有必要去对抗潮流，股票市场终究会自我矫正。

3. 妖股的归宿终究是尘归尘、土归土，

可以参加妖股的炒作，但是不要越看越